Bull Call Spread BREAKING DOWN Call Bull Call Spread Spread call Bull to typ spreadu w pionie. Rozmowa o bull call może być określana jako spread w pionie długoterminowym. Pionowe rozprzestrzeniania obejmują równoczesne kupowanie i zapisanie równej liczby opcji na tym samym zabezpieczeniu, tej samej klasie opcji i tej samej data wygaśnięcia. Jednak ceny strajku są różne. Istnieją dwa typy pionowych spreadów, pionowe spready byka i ponoszą pionowe spready, które mogą być implementowane przy użyciu opcji call and put. Bull Call Spread Mechanics Od czasu, gdy rozprzestrzenianie się abonamentu na woźnictwo wymaga pisemnych opcji kupna, które mają wyższą cenę strajku niż w przypadku długich opcji kupna, handel zwykle wymaga debetu lub początkowego nakładu gotówkowego. Maksymalny zysk w tej strategii to różnica pomiędzy cenami strajkującymi opcji długich i krótkich, pomniejszonymi o koszt netto opcji. Maksymalna strata jest ograniczona tylko do premii netto płaconej za opcje. Akcja z byka zwiększa zysk, ponieważ cena zabezpieczenia wzrasta do ceny strajku opcji krótkiego wezwania. Następnie zysk pozostaje stagnacyjny, jeśli cena papierów wartościowych bazowych wzrasta po cenie wykonania strajku krótkich połączeń. Natomiast pozycja ta będzie miała straty w miarę spadku cen papierów wartościowych, ale straty pozostają stagnacyjne, jeśli cena papierów wartościowych bazowych spadnie poniżej ceny strajkowej opcji długoterminowych. Bull Call Spread Example Załóżmy, że akcje są notowane na 18 i inwestor kupił jedną opcję kupna za cenę strajku 20 i sprzedał jedną opcję kupna z ceną strajku 25 za całkowitą cenę 250. Ponieważ inwestor napisał opcję call przy cenie strajku 25, jeśli cena akcji wzrośnie do 35, inwestor zobowiązany jest do przekazania 100 akcji kupującemu krótkiego wezwania w 25. Tu następuje zakupiona opcja kupna umożliwia przedsiębiorcy kupowanie akcji w wieku 20 lat i sprzedawać je za 25 lat zamiast kupować akcje po cenie rynkowej 35 i sprzedawać je za stratę. Maksymalne zyski to 250, lub (25 - 20) 100 - 250, pomniejszone o wszelkie koszty handlu. Rozmowa z odrzuceniem rozmów Rozszerzenie oferty bull jest jednym z najczęściej używanych opcji strategii handlu. Jego stosunkowo proste, wymagające tylko dwóch transakcji do wdrożenia i doskonale nadaje się dla początkujących. Jego głównie wykorzystywane, gdy perspektywy są uparte i oczekuje się, że aktywa wzrosną w uczciwej cenie. Często uważa ją za tańszą alternatywę dla długiego połączenia. ponieważ zawiera pisanie połączeń, aby zrekompensować niektóre koszty zakupu połączeń. Kompromis z tym polega na tym, że potencjalne zyski są ograniczone. Na tej stronie podano szczegółowe informacje na temat tej strategii, w szczególności obejmującej następujące zagadnienia: Najważniejsze punkty Bullish Strategy Odpowiednie dla początkujących Dwóch transakcji (kupno połączeń zadzwonić wywołania zapłaty) Rozliczenie debetowe (ma koszt wstępny) Poziom handlowy LowMedium Wymagana Sekcja Spis treści Szybkie linki Zalecane opcje Brokerzy Przeczytaj recenzję Wizyta brokera Czytaj recenzję Wizyta brokera Czytaj recenzję Wizyta brokera Czytaj recenzję Wizyta Broker Przeczytaj recenzję Wizyta Broker Powody używania Głównym powodem, dla którego warto skorzystać z tego spreadu, jest wypróbowanie zysków i zwiększenie zysku ze składnika aktywów. Zwykle używasz go, gdy spodziewałeś się, że cena aktywów wzrośnie znacząco, ale nie dramatycznie (ponieważ potencjał zysku jest ograniczony). Strategia ma przede wszystkim na celu zmniejszenie kosztów początkowych zakupu połączeń, tak aby wymagało mniej inwestycji kapitałowych, a także może zmniejszyć efekt rozkładu w czasie. Jak złożyć reklamację na call byka Istnieją dwa transakcje jednoczesne. Użyjesz kupuj do otwarcia zamówienia na kupno pieniędzy na podstawie odpowiednich zabezpieczeń podstawowych, a następnie napisz taką samą liczbę z połączeń pieniężnych, używając sprzedawcy do otwartego zamówienia. Powoduje to spread rozliczeniowy, ponieważ wydasz więcej niż otrzymujesz. Podstawową ideą pisania połączeń, oprócz ich zakupu jest obniżenie ogólnych kosztów pozycji. Duża decyzja, którą musisz podjąć, wprowadzając to rozprzestrzenianie się, to jaką cenę strajku użyć w ramach umów o pieniądze, które musisz napisać. Im wyższa cena strajku, tym większe zyski można zarobić, ale tym mniej pieniędzy otrzymasz, aby zrównoważyć koszty zakupu przy rozmowach pieniężnych. Zgodnie z zasadą ogólną, należy pisać umowy z ceną ostrzeżeń w przybliżeniu równą wysokości, w jakiej spodziewasz się, że cena zabezpieczenia bazowego zostanie przeniesiona. Na przykład, jeśli spodziewano się, że podstawowe zabezpieczenie będzie się wahać od 50 do 55 lat, możesz pisać umowy z ceną strajku wynoszącą 55. Jeśli poczujesz, że zabezpieczenie bazowe wzrosło tylko o 2, to zapiszesz je z ceną za strajk z 52. Potencjalny zysk z utraty zysku Ten spread może przynosić zyski na dwa sposoby. Po pierwsze, jeśli podstawowe zabezpieczenie wzrasta w cenie, wtedy zyskujesz zyski z posiadanych opcji. Po drugie, skorzystasz z efektu zepsucia czasu na opłacone opcje, które napisałeś. Idealny scenariusz polega na tym, że cena zabezpieczenia bazowego wzrasta do poziomu strajku kontraktów na opcje pisemne, ponieważ jest to tam, gdzie jest maksymalny zysk. Jeśli zabezpieczenie bazowe nadal rośnie w cenie poza tym punktem, wtedy umowy pisemne przejdą w stan utraty. Pomimo tego, że to nie kosztuje Cię niczego, opcje, które posiadasz, będą nadal rosły w takim tempie. Spread będzie tracić pieniądze, jeśli podstawowe zabezpieczenie nie rośnie w cenie. Pomimo, że zyskasz krótką pozycję, ponieważ umowy, które napisałeś, wygasną bezwartościowo, opcje, które posiadasz, również straciłyby wartość. Potencjalne straty są jednak ograniczone, ponieważ nie można stracić więcej niż koszt wprowadzenia spreadu. Zalety Największą zaletą korzystania z spreadu call byków jest to, że w zasadzie zredukujesz koszt wprowadzenia długiej pozycji zadzwonienia z powodu wprowadzenia krótkiej pozycji. Pomimo tego, że ograniczasz potencjalne zyski dzięki temu, możesz kontrolować, ile możesz stać, wybierając cenę strajku umów, które piszesz odpowiednio. Oznacza to, że masz szansę zwiększyć zwrot z inwestycji niż można by po prostu kupić połączenia, a także mieć mniejsze straty, jeśli podstawowe zabezpieczenie spada. Jest to prosta strategia, która odwołuje się do wielu podmiotów gospodarczych i wiesz, ile możesz stracić w momencie, w którym się rozprzestrzeniła. Wady Wady są ograniczone, co może dlatego jest tak popularną strategią. Jest więcej prowizji niż gdybyś po prostu kupował połączenia, ale wymienione powyżej korzyści powinny więcej niż zrekompensować to niewielkie minusy. Jedyną inną poważną wadą jest to, że zyski są ograniczone i jeśli cena zabezpieczenia bazowego wzrasta poza cenę strajku opcji krótkich połączeń, które nie przynoszą dodatkowych zysków. Poniżej przedstawiliśmy przykład, w jaki sposób można to osiągnąć w praktyce. Należy pamiętać, że ten przykład ma wyłącznie charakter ilustrujący strategię i nie zawiera precyzyjnych cen i nie uwzględnia kosztów prowizji. Akcje firmy X są notowane na poziomie 50 i oczekują wzrostu ceny, ale nie wyższej niż 53. Przy zapłacie pieniędzy na akcje spółki X (cena strajku 50) są obroty na poziomie 2 i poza kwotami pieniężnymi na koncie Spółki X (cena strajku 53) są notowane na poziomie 0,50. Kupujesz 1 umowę na abonament z ceną strajku 50 (umowa zawiera 100 opcji) kosztem 200. Jest to lega A. Pisasz 1 umowę z abonamentem w wysokości 53 (umowa zawiera 100 opcji) na kwotę 50 To jest to B. Utworzyłeś spread z tytułu abonamentu za obciążenie netto w wysokości 150. Jeśli zapasy firmy X wzrosną do 53 przez wygaśnięcie Opcje kupione w Legie A będą w gotówce i warte około 3 na sumę 300. Te, które napisałeś w Legie B, będą kosztem i bezwartościowe. Biorąc pod uwagę początkową inwestycję wynoszącą 150, osiągniesz całkowity zysk w wysokości 150. Jeśli czas na akcje firmy X wzrośnie do 52 po upływie terminu ważności Opcje kupione w Legie A będą w gotówce i wynoszą około 2 na każde 200 Te, które napisałeś w Legie B, będą z pieniędzy i bezwartościowe. Biorąc pod uwagę początkową inwestycję wynoszącą 150, osiągniesz całkowity zysk w wysokości około 50. Jeśli stan magazynu firmy X pozostanie na poziomie 50 lub upada, wygaśnięcie opcji Opcja w Legie A i B kończy się bezwartościowo. Nie będziesz miał dalszych zwrotów, aby przyjść i nie ponosić dodatkowych zobowiązań, ale straciłeś 150 pierwszych inwestycji. Niezależnie od tego, jak daleko spadła akcje firmy X, twoje straty byłyby ograniczone do początkowej 150 inwestycji. Jeśli zapasy firmy X wzrosły nawet powyżej 53, zyski nie wzrosłyby powyżej 150, ponieważ krótka pozycja zacznie kosztować twoje pieniądze. Możesz zamknąć swoją pozycję w dowolnym momencie przed jej wygaśnięciem, jeśli chcesz wziąć zyski w określonym momencie lub wyciąć straty. Pamiętaj, że możesz zwiększyć potencjał zysku spreadu, pisząc opcje w tabeli B przy wyższej cenie strajku. Zyski, straty przy stratach Obliczenia w przeliczeniu na przerwę Maksymalny zysk jest ograniczony. Maksymalny zysk osiągnięto, gdy Cena Instrumentu Zabezpieczenia Bazowego lub Strajku Cena Nogi B Maksymalny zysk na opcjonalną opcję wynosi (Strajk Cena Stołu B Strajk Cena Nogi A) (Cena Opcji w Nodze Cena Opcji w Necie B) Maksymalna strata jest ograniczona Maksymalna strata jest dokonywana w przypadku, gdy Cena Instrumentu Zabezpieczenia Zabezpieczającego lub Strajk Cena Nogi Maksymalna strata na wybraną opcję to Cena opcji w Nodze Cena Opcja w Stronie B Punkt równoważenia to w przypadku, gdy cena Instrumentu Strajkowego ds. noga A (cena opcji w nodze Cena opcji w nogę B) Jak widać spread spreadu byków to prosta strategia, która oferuje wiele zalet, z niewielką wadą. Jest to bardzo dobra strategia, gdy perspektywy są uparte i uważasz, że można być stosunkowo dokładnym w przewidywaniu, jak wysoka cena zabezpieczenia bazowego wzrośnie. Chociaż Twoje zyski są ograniczone, jeśli cena zabezpieczenia bazowego rośnie szybciej niż oczekiwano, najpierw redukujesz koszty, a tym samym poprawisz swój potencjalny zwrot z inwestycji i dodatkowo ograniczysz kwotę, którą możesz stracić. Bull Call Spread (Debit Call Spread ) Opis Spread rozrzutu byków jest rodzajem rozproszenia pionowego. Zawiera dwa połączenia z tym samym wygaśnięciem, ale różne strajki. Cena strajku krótkiego połączenia jest wyższa niż strajk długiego połączenia. co oznacza, że ta strategia zawsze wymaga początkowy nakład (debet). Krótkie połączenia Głównym celem jest pomaganie płacić za koszt połączenia z dużym kosztem. Do pewnej ceny akcji spread spreadowy w byku działa tak jak jego składnik długodystansowy jako samodzielna strategia. Jednak w przeciwieństwie do zwykłego długiego połączenia potencjał upside jest ograniczony. To część kompromisu premii krótkoterminowej ogranicza ogólny koszt strategii, ale również określa pułap zysków. Inna para stawek strajkowych może działać pod warunkiem, że krótki strajk telefoniczny jest dłuższy niż długie. Wybór polega na zrównoważeniu wyzwań związanych z ryzykiem i realistycznej prognozie. Pozycja netto (przy wygaśnięciu) MAKSYMALNY PRZYCZYNY Wysoki nacisk - niski poziom strajku - opłacona premia netto MAKSYMALNA UTRATĘ Zapłacona premia netto Korzyść z wyższego krótkiego strajku jest wyższa maksymalna do potencjalnego zysku strategicznego. Wadą jest to, że otrzymana premia jest mniejsza, im wyższa cena strajku krótkich połączeń. Ciekawe jest porównanie tej strategii z rozpowszechnianiem się byków. Profile wypłat z zyskiem są takie same, po skorygowaniu o poniesione koszty netto. Najważniejszą różnicą jest czas przepływów pieniężnych. Rozprzestrzenianie się abonamentu z udziałem byków wymaga znajomości wstępnego nakładu na nieoczekiwany powrót, dzięki czemu rozłożenie byka powoduje powstanie znanego początkowego przepływu środków pieniężnych w zamian za ewentualne wydatki później. Poszukując stałej lub rosnącej ceny akcji w trakcie trwania opcji. Podobnie jak w przypadku strategii o ograniczonym czasie inwestorzy długoterminowa prognoza dla akcji bazowych nie jest tak ważna, ale prawdopodobnie nie jest to odpowiedni wybór dla tych, którzy mają perspektywę na przyszłość. Wymagałoby dokładnie zaplanowanej prognozy, która wskaże punkt zwrotny, w którym nastąpi krótkotrwały spadek i rozpocznie się długoterminowe rajd. Ta strategia polega na zakupie jednej opcji kupna i sprzedaży innej w wyższej cenie strajku, aby pomóc zapłacić koszt. Spread zazwyczaj zyskuje, jeśli cena akcji wzrośnie, podobnie jak regularna strategia długoterminowa, aż do momentu, w którym krótkoterminowe czapki zyskają na dalszym poziomie. Motywacja Zysk z zysku w podstawowej cenie akcji bez nakładów kapitałowych z góry i ryzyka spadku całkowitej własności akcji. Warianty Pionowe rozmieszczenie połączeń może być strategią uproszczoną lub nieuzasadnioną, w zależności od tego, w jaki sposób ceny strajku są wybrane dla długich i krótkich pozycji. Zobacz rozmowy na niedźwiedziałe rozmowy dla nieprzydatnego odpowiednika. Maksymalna strata jest bardzo ograniczona. Najgorsze, co może się zdarzyć, jest, że cena akcji jest niższa od niższej ceny strajkowej po wygaśnięciu. W takim przypadku oba warianty połączeń tracą ważność, a poniesione straty są po prostu początkowe nakłady na tę pozycję (obciążenie netto). Maksymalny zysk jest ograniczony do wygaśnięcia, jeśli cena akcji będzie lepsza niż oczekiwano i przekroczyła wyższą cenę strajku. Jeśli cena akcji jest wyższa lub wyŜsza (strajk krótkoterminowy) w momencie wygaśnięcia, teoretycznie inwestor wykona składnik długoterminowy i prawdopodobnie zostanie przydzielony na krótkie wezwanie. W rezultacie akcje są kupowane po niższej cenie (długie strajki strajkowe) i jednocześnie sprzedawane po wyższym (krótkim strajku). Maksymalnym zyskiem jest różnica między dwoma cenami strajku, pomniejszoną o początkową wysokość wydatków (debet) zapłaconą w celu ustalenia rozpiętości. ProfitLoss Zarówno potencjalny zysk, jak i strata w tej strategii są bardzo ograniczone i bardzo dobrze zdefiniowane: premia netto wypłacona na początku stanowi maksymalne ryzyko, a krótka cena strajku wyznacza górną granicę, poza którą kolejne akcje zyskują na poprawę rentowności . Maksymalny zysk ogranicza się do różnicy między cenami strajku, pomniejszoną o zapłatę zapłaconą na postawienie tej pozycji. Strategia ta łamie się nawet po wygaśnięciu, jeśli cena akcji przekracza dolny strajk o kwotę początkowego nakładu (debet). W takim przypadku krótkie wezwanie wygasłoby bezwartościowe, a długie połączenia wewnętrznej wartości oznaczałyby zapłatę. Niewypłacona długa naliczona grzywna naliczona grzywna netto zapłata Zmienność Niewielka, wszystkie inne rzeczy są równe. Ponieważ strategia wymaga długiego wezwania i krótkiego drugiego z tym samym wygaśnięciem, skutki wahań wahań na te dwa kontrakty mogą w znacznym stopniu zrównać się ze sobą. Zauważ, że cena akcji może się poruszać w taki sposób, że zmiana zmienności będzie miała wpływ na jedną cenę więcej niż druga. Przerwa w czasie Upływ czasu upośledza pozycję, choć nie tyle, ile robi zwykła długa rozmowa. Ponieważ strategia wymaga długiego wezwania i krótkiego drugiego z tym samym wygaśnięciem, efekty rozkładu czasu na obydwie kontrakty mogą się w dużym stopniu zrównać. Niezależnie od teoretycznego wpływu cen na erozję czasową na te dwa kontrakty, warto rozważyć, że upływ czasu byłby nieco negatywny. Strategia ta wymaga nieodwracalnej inwestycji początkowej. Jeśli mają być jakieś zwroty z inwestycji, muszą być zrealizowane przez wygaśnięcie. Ponieważ zbliża się wygaśnięcie, tak samo jest termin osiągnięcia zysków. Ryzyko przypisania Wczesne przydzielanie, o ile jest to możliwe w dowolnym momencie, ma miejsce zazwyczaj tylko wtedy, gdy dana akcja wychodzi z akcji. Należy jednak ostrzegać, że korzystanie z długiego połączenia w celu pokrycia krótkiego przydziału połączeń wymaga ustalenia krótkiej pozycji na giełdzie przez jeden dzień roboczy, z powodu opóźnienia w powiadomieniu o przypisaniu. Pamiętaj, że każda sytuacja, w której udział w imprezach restrukturyzacyjnych lub kapitalizacji, takich jak fuzja, przejęcie, podział lub dywidenda może powodować rozczarowanie typowych oczekiwań dotyczących wcześniejszego korzystania z opcji na akcje. Ryzyko wygaśnięcia Tak. W przypadku utraty ważności ta strategia pociąga za sobą dodatkowe ryzyko. Inwestor nie może wiedzieć na pewno do następnego poniedziałku, czy krótkie wezwanie zostało przydzielone. Problem jest najbardziej dotkliwy, jeśli czas obrotu jest poniżej, na lub tuż powyżej krótkiego strajku. Załóżmy, że długie połączenie jest w pieniądzu i że krótkie połączenie jest w przybliżeniu at-the-money. Ćwiczenie (nabycie zapasów) jest pewne, ale przypisanie (sprzedaż akcji) nie jest. Jeśli inwestor zgadnie się mylnie, nowe stanowisko w poniedziałek będzie też błędne. Powiedzmy, że przydział jest oczekiwany, ale nie zdarza się, inwestor niespodziewanie będzie długo akcji w następny poniedziałek, z zastrzeżeniem negatywnego ruchu w magazynie w weekend. Teraz zakładaj inwestora zakładu na sprzedaż i sprzedaj akcje na rynku, a nie w poniedziałek, jeśli to nastąpiło, inwestor sprzedał te same akcje dwukrotnie na krótką pozycję krótkoterminową netto i jest narażony na podwyższenie cen akcji. Dwa sposoby przygotowania: zamknąć rozprzestrzenianie wcześnie lub być przygotowany na obaj wynik w poniedziałek. Tak czy owak, ważne jest, aby monitorować akcje, zwłaszcza w ostatnim dniu handlu. Powiązane stanowisko Oficjalne Sponsory OIC Niniejsza strona internetowa omawia opcje wymiany handlowej wydane przez The Options Clearing Corporation. Żadne oświadczenie w tej witrynie internetowej nie powinno być interpretowane jako zalecenie zakupu lub sprzedaży zabezpieczenia lub udzielania porad inwestycyjnych. Opcje obejmują ryzyko i nie są odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Przed kupnem lub sprzedażą opcji osoba musi otrzymać kopię Charakterystyki i Ryzyka Standardowych Wariantów. Kopie tego dokumentu można uzyskać od swojego pośrednika, z dowolnej wymiany, w której są dostępne opcje lub kontaktując się z firmą The Options Clearing Corporation, One North Wacker Dr. Suite 500 Chicago, IL 60606 (investorervicestheocc). kopia 1998-2017 Rada Przemysłu Opcji - wszystkie prawa zastrzeżone. Zapoznaj się z naszą polityką prywatności i naszą umową użytkownika. Postępuj zgodnie z nami: Użytkownik potwierdza przegląd Umowy użytkownika i Polityki prywatności dotyczącej tej witryny. Kontynuowanie użytkowania oznacza akceptację podanych tam zasad i warunków. Spready dotyczące sprzedaży i kupna formularza Spread Gdy kupujesz lub sprzedasz połączenie lub opcję put, używasz tylko jednego wariantu strajku, a z definicji handlujesz jednym miesiąc umowy, z datą wygaśnięcia i zawsze tylko jednym z nich. Grecy stosują się tylko do tej jednej opcji. Jednakże, w zależności od rodzaju handlu rozproszonego, którego używasz, może być włączenie nie tylko różnych strajków, ale kilka miesięcy, aw niektórych przypadkach (w przypadku opcji na kontrakty futures), wiele umów podstawowych. Zanim jednak wyprzedzimy siebie, zacznijmy od myślenia pod względem podstawowego rozprzestrzeniania się i co to oznacza. Gdybyśmy zredukowali ideę rozprzestrzeniania się na jego najbardziej podstawową lub istotną cechę, musiałoby to być użycie dwóch opcji umów, zwanych nogami rozprzestrzeniania. Używanie dwóch nóg oznacza po prostu, że łączysz, na przykład opcję kupna, którą kupujesz (sprzedajesz) z wybraną opcją kupna (kupuj). W związku z tym oboje zajmują obie strony rynku we wszystkich płatnościach (kupno lub sprzedając kupno). To jest łatwa część. Chociaż rozprzestrzenianie to prosta koncepcja, w praktyce może stać się ona nieco trudniejsza - zwłaszcza jeśli chodzi o implikacje dla profitloss, biorąc pod uwagę kierunek ruchu podstawowego. Wielu przedsiębiorców mniej uważa o wymiarach ryzyka mierzonych przez Theta i Vega, ale to nie czyni ich mniej ważnym. Ci Grecy, pokazani na rysunku 1, są ważnymi miarami ryzyka, więc poświęć chwilę na ich sprawdzenie. (Więcej informacji można znaleźć w części Poznajemy Greków i korzystanie z Greków w celu zrozumienia opcji). Delta jest miarą narażenia na zmiany cen, Vega jest miarą narażenia na zmiany zmienności, a Theta jest miarą narażenia na zanik wartości czasu . (Więcej informacji na ten temat można znaleźć w temacie Znaczenie czasu). Spoglądając na rozpiętość z dwoma nogami, te środki ryzyka odnoszą się do całej pozycji (tj. Pozycji Delta, pozycji Theta, pozycji Vega). Położenie Greków zostanie wyjaśnione dalej, gdy rozpatrzymy każdy rodzaj rozprzestrzeniania omawiany w tym samouczku. Rysunek 1 - najważniejsza opcja Grecy Ponieważ handel rozpowszechniany zawsze polega na wykorzystaniu więcej niż jednej ceny strajkowej opcji, sprawdźmy, co to znaczy w odniesieniu do Greków. Pamiętaj, że podczas zakupu połączenia na przykład narażasz się na ryzyko niewłaściwego przeniesienia podstawy (tzn. Nie chcesz, aby spadł zapas). Lub być może napotykasz ryzyko związane z zbyt wolnym wzrostem leżących u podstaw i potencjalnych strat z powodu zaniku wartości w czasie (tzn. Chcesz uzyskać pozytywny ruch na podstawie i chcesz go jak najszybciej). Ale po utworzeniu spreadu, który obejmuje zarówno sprzedaż, jak i kupowanie opcji jako dwie strony lub nogi rozprzestrzeniania się, przyjmujesz drugą stronę handlu w podstawie. To zasadniczo zmienia ryzyko, przed którymi stajesz. Teraz, skoro sprzedajesz połączenie i kupiłeś połączenie (na przykład), masz mniejsze ryzyko z powodu upadku na rynku i z powodu rozkładu premii (ponieważ połączenie, które sprzedałeś, będzie korzystne zarówno z tych wydarzeń), zamiast stawać czoło ryzyko przesunięcia się w złym kierunku, jak wspomniano powyżej, w przypadku długiego połączenia lub rynku, który porusza się zbyt wolno w Twoim zamierzonym kierunku. Innymi słowy, kupno omawianego połączenia, biorąc pod uwagę pozytywne perspektywy, jest subsydiowane przez sprzedaż kolejnej rozmowy poza numerem (FOTM) (premia za czas pobierana jest odejmująca cenę nabycia zakupionego połączenia) . Ograniczając ryzyko (na przykład wrócimy do tego poniżej), ogranicza także ekspozycję na spadek wartości czasu (krótkotrwałe zyski z upływem czasu) i spadek cen w dół (także krótkie przychody z tytułu połączeń). Być może będziesz się zastanawiać, jak możesz zyskać na rozproszeniu, jeśli kupisz i sprzedasz wezwanie (lub umieść), że zarówno zyski, jak i straty, nie tylko ruchy niewłaściwe lub brak ruchu, ale także prawidłowy ruch w odpowiedniej ramce czasowej. Odpowiedź można znaleźć, patrząc na wybrane strajki i wynikające z tego różnicowe położenie Theta, Delta i Vega wynikające z jakiejkolwiek szczególnej konstrukcji. Różnica wyrazów to fantazyjny sposób na określenie wartości netto Theta, Delta lub Vega netto (co mamy po połączeniu indywidualnych wartości greckich na każdej nodze). Jeśli pomylisz się, poniższe przykłady pomogą uczynić nieco abstrakcyjną dyskusję bardziej konkretną. Pamiętaj, że z całkowitą opcją masz miarę Theta, Delta i Vega (wśród innych miar ryzyka znanych jako Grecy). Podczas konstruowania rozrzutu przy użyciu różnych strajków opcji, w efekcie łączą się Delta, Vega i Theta każdego strajku w jeden handel, dając Ci pozycję w języku greckim. Na przykład po połączeniu dwóch wartości Delta każdej opcji w rozsiewaczu, masz teraz Delta netto lub pozycję Delta, co może być ujemne (netto skraca rynek) lub pozytywne (netto długo na rynku). Dotyczy to zarówno Vega, Theta, jak i innych Greków, ale implikacje oznaczeń na wartości są różne, o czym będziemy dyskutować później. Rysunek 2 - Negatywne, Pozytywne i Neutralne Delta Przed przystąpieniem do najczęściej używanych programów rozproszonych przy użyciu opcji wywołania i rozmieszczenia, przyjrzyjmy się naszemu pomysłowi pozycjonowania Greków i zbadać, co to oznacza w kategoriach ryzyka.
No comments:
Post a Comment